Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melakukan analisis hubungan antara cash flow, life-cycle dan kebijakan pembayaran dividen (pay out policy) pada perusahaan publik di pasar modal Indonesia. Dividen mempunyai peran yang penting dalam mengurangi biaya agensi dari cash flow yang dimiliki perusahaan. Perusahaan biasanya akan menyesuaikan besaran pembayaran dividennya dari waktu ke waktu tergantung dari peluang investasi yang menguntungkan. Pembayaran dividen akan lebih kecil ketika di awal life cycle perusahaan, karena nilai cash flow mereka masih lebih kecil dibandingkan dengan kesempatan yang ada untuk berinvestasi. Seiring dengan berjalannya waktu dan peningkatan pendapatan, free cash flow akan menjadi lebih besar dari peluang investasi. Apakah free cashflow dan life-cycle berpengaruh pada kebijakan pembayaran dividen merupakan kajian yang menarik pada penelitian ini. Hasil kajian dapat memberikan kontribusi untuk updating hubungan cash flow, life-cycle dan kebijakan pembayaran dividen pada perusahaan publik di pasar modal Indonesia.

Dividen, cash flow, free cashflow, life-cycle dan pay out policy

• Dr. Yosman Bustaman, S.T., M.Bus.

• Agustini, S.E., M.M., CSA, CIB

• Anita Juwita, S.E, M.B.A